“現(xiàn)在還炒疫苗項(xiàng)目？我們幾個(gè)圈內(nèi)人士3年前就不再碰這個(gè)玩意了，沒意思，都是浮云�！爆F(xiàn)任某醫(yī)療領(lǐng)域基金公司高管Jam聽到近期重慶啤酒的乙肝疫苗事件后，大笑后調(diào)侃道。隨后，這個(gè)海歸基金人士向記者描述了他在中國疫苗業(yè)的8年“游戲史”。

　　在2003年放棄了美國某大型醫(yī)療機(jī)構(gòu)的高薪職位后，Jam回國后欲在國內(nèi)的生物醫(yī)療界闖出一番天地，他創(chuàng)立了一家理財(cái)顧問公司即現(xiàn)有的基金公司，并選擇了與一名來自知名證券機(jī)構(gòu)，且具有醫(yī)學(xué)博士學(xué)位的高管作為合作伙伴。

　　很快地，他們開展了第一個(gè)投資項(xiàng)目某知名藥企的疫苗項(xiàng)目。Jam告訴記者，剛開始他對國內(nèi)的疫苗項(xiàng)目產(chǎn)生巨大的興趣，最大的吸引力在于中國有龐大的疫苗市場，一支疫苗的利潤并不多，但只要市場推廣能成功，利潤很誘人�！拔蚁肴魏我粋�(gè)投資者對于疫苗項(xiàng)目的沖動都是類似的�！盝am說。

　　由于在海外有過生物醫(yī)藥開發(fā)的經(jīng)驗(yàn)，所以Jam深知一切都要基于研發(fā)成功并能順利通過多重的臨床實(shí)驗(yàn)。在剛開始的合作中，Jam由于并不熟知國內(nèi)的疫苗開發(fā)情況，所以長期跟隨其合作伙伴，考察公司、到實(shí)驗(yàn)室看成果展示等。在最初的三個(gè)項(xiàng)目中，Jam及其團(tuán)隊(duì)都能順利斬獲，而均是出于市場利好消息不斷，激發(fā)了股價(jià)的增長所致。

　　從各機(jī)構(gòu)的公開數(shù)據(jù)可查得，在2003年，Jam入市的時(shí)期正處于帶疫苗項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)被券商頻頻看好的時(shí)期。

　　但Jam告訴記者，一件事改變了其對疫苗項(xiàng)目的認(rèn)識。Jam一度打算與某醫(yī)藥高校合作，并從早期開始培育某預(yù)防型疫苗，但卻遭到國內(nèi)合作伙伴的反對，直至其中一位高管拍著桌子對Jam呵斥道：“你不要以為我們真的希望疫苗項(xiàng)目的成功研發(fā)和推廣，那只是一個(gè)幌子，短時(shí)間內(nèi)能成功圈錢才是我們要的。”Jam無奈地對記者說，他的說法十分極端，在資本圈內(nèi)并不多見，但也不少見。

　　后來Jam明白了國內(nèi)券商和基金在疫苗項(xiàng)目面前的奇怪舉動。例如，只是通過財(cái)務(wù)報(bào)表或者產(chǎn)品宣傳分析該企業(yè)疫苗項(xiàng)目的盈利點(diǎn)和增長趨向，而剛開始就只會致電該企業(yè)或研究機(jī)構(gòu)了解最新進(jìn)展以及中途遇到的問題，隨手就能洋洋灑灑地寫出萬字調(diào)研報(bào)告，因此那些廣為傳播的報(bào)告都是利好消息占據(jù)主要位置，而存在的不利情況則輕描淡寫或直接忽略。

　　此外，研發(fā)團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)也令Jam質(zhì)疑其項(xiàng)目成功的可能性。Jam表示，也許他所見到的只是少數(shù)個(gè)案，但足以讓他產(chǎn)生了被騙的感覺。

　　他指出，所謂的專家手上帶有多個(gè)項(xiàng)目，在一些疫苗研發(fā)項(xiàng)目中真正操作的并不多，一些關(guān)鍵的實(shí)驗(yàn)部分竟然交給普通大學(xué)的學(xué)生去做�！暗降渍l去確保項(xiàng)目的過程，都不得而知。只知道項(xiàng)目研發(fā)的多位負(fù)責(zé)人與機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系十分密切�！盝am說，此外，國內(nèi)的疫苗研發(fā)階段以及市場的投資行為缺乏有公信力且權(quán)力足夠大的第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)督。

　　讓Jam覺得納悶的是，不論是科研開發(fā)方還是股市投資者都有堅(jiān)韌不拔的超強(qiáng)耐力，那就是，即使項(xiàng)目幾近宣布失敗也不愿撤資。Jam說：“在美國，一旦權(quán)威機(jī)構(gòu)宣布了項(xiàng)目失敗或者能成功的可能性低于一定幾率，科研方以及投資機(jī)構(gòu)都不會做出過多的期許，然后會投入新的項(xiàng)目。”他指出，這在剛開始看來是十分殘忍的，但這是一種短痛的合理投資行為，特別是涉及人類基因疾病方面的領(lǐng)域。

　　但國內(nèi)情況卻不是這樣，Jam告訴記者，他發(fā)現(xiàn)很多投資者都會說同一句話：“大機(jī)構(gòu)都還沒有撤，也許還有機(jī)會�！币允舅麄兯�得到的內(nèi)幕的真實(shí)性，但最終卻導(dǎo)致大家不停地投錢，為一個(gè)假餅投錢。