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    □ 中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員 劉軍紅
    資金過�！�全球資金循環(huán)→美元不倒→輸出資本→資本支配力→獲得新興市場國的“勞動紅利”
    巨大紅利的背后，要求國際秩序必須補充構(gòu)建公平的分配體制。
    11月15日，美國將在華盛頓召開全球金融峰會，商討當(dāng)前的國際金融和全球經(jīng)濟問題。而面對美國政權(quán)的換屆以及金融危機的全球化，美國主導(dǎo)的國際金融文化恐將迎來一場革命，備受國際社會矚目。
    金融權(quán)力的爭奪：美元體制與日歐崛起
    在國際金融體系中，貨幣體制是重點。此次危機表面上看是金融問題，背后則是美元體制問題。二戰(zhàn)后形成的布雷頓森林體制是以多國協(xié)定的方式確定的一個貨幣關(guān)系，規(guī)定了美元與黃金掛鉤的固定匯率關(guān)系。但在上世紀(jì)70年代初，尼克松政府被迫放棄美元與黃金掛鉤關(guān)系后，作為國際貨幣體制的關(guān)鍵支柱，固定匯率制不復(fù)存在，標(biāo)志著該體制的事實崩潰。
    1973年后，美國利用紐約金融市場的地位，事實上將國際金融體制逐步“市場化”，這個走向市場化的體制沒有各國政府間的協(xié)議，也沒有明確的概念，因此被稱作“一個無體制的體制”。由于它是以美元為中心的，所以也被稱作“美元體制”。經(jīng)過70年代和80年代初兩次金融危機后，美國形成以美元結(jié)算的石油期貨市場，這又給“美元體制”添加了一個“石油支柱”。
    這個“美元體制”一直統(tǒng)治到今天。但事實上在1999年就出現(xiàn)了“變點”，那就是歐元啟動和日本21世紀(jì)日元國際化戰(zhàn)略落實，從貿(mào)易結(jié)算貨幣、 標(biāo)價貨幣到外匯儲備貨幣等方面蠶食美元地位，這是對美元霸主地位的挑戰(zhàn)。國際貨幣體制的力量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)多極化傾向。但是，在外匯市場交易中，作為國際關(guān)鍵貨幣的重要指標(biāo)，美元的“媒介貨幣”地位持續(xù)不變，其比例持續(xù)保持在 90% 左右，表明美元依然是惟一的國際關(guān)鍵貨幣，依然無法替代。
    2001年“9·11”事件，美國本土的地緣政治風(fēng)險暴露，資金外逃，特別是中東石油資金外逃，支撐美元地位的世界資金循環(huán)受阻，美元地位危險。伊拉克戰(zhàn)爭后，美國雙赤字膨脹，世界資金回流中斷，美元地位無法支撐。此時，英國發(fā)揮了重要作用，積極吸收中東和新興國家資金，再轉(zhuǎn)移到紐約市場，確保了美國與世界的資金循環(huán)，支持了美元地位，因此堪稱英美金融同盟。
    但這次美國金融危機爆發(fā)，倫敦銀行間市場利率快速上升，資金供給功能紊亂，歐洲市場甚至一度出現(xiàn)美元資金供給停頓的罕見現(xiàn)象。美英金融同盟似也出了問題。尤其是，英、美、歐、日等危機對策的時機把握、政策規(guī)模以及努力方向，表現(xiàn)了明顯的不協(xié)調(diào)性，暴露了金融權(quán)力爭奪的一面。
    巨大勞動紅利并未配以公平的分配體制
    金融危機暴露了“金融文化”弊端。第一，撒切爾、里根的新自由主義及其金融自由化，僅僅強調(diào)了金融機構(gòu)、金融產(chǎn)業(yè)以及金融商品的自由化，屬于提高“供給方效率”的自由化。而作為金融的上層建筑，金融行政體制、監(jiān)管體制和市場評級體制，沒有任何改變，二者偏離，導(dǎo)致金融體系結(jié)構(gòu)性失衡。
    第二，冷戰(zhàn)后世界市場統(tǒng)一，資本自由移動，“新興國勞動大釋放”，生產(chǎn)成本降低。由此產(chǎn)生了兩個資金剩余：一是由于生產(chǎn)成本降低，導(dǎo)致資本投入量“大節(jié)約”，形成資本剩余；二是跨國壟斷資本與巨大勞動釋放相結(jié)合，形成了全球貿(mào)易規(guī)模性擴張，進而形成了貿(mào)易收入維持的資金大剩余。這兩個資金剩余，導(dǎo)致全球資本資金市場大發(fā)展，催生金融產(chǎn)業(yè)大進步。
    資金過剩給美國主導(dǎo)的全球資金循環(huán)提供了條件，成為美元不倒的條件，也成為美國對外輸出資本，形成資本支配力，并借此獲得紅利的條件。美國金融資本獲得的是新興市場國的“勞動紅利”。這客觀上要求，國際秩序還必須補充構(gòu)建公平的分配體制，才能確�！叭�球化”與“自由(效率)”、“公平(分配)”的有機結(jié)合，形成穩(wěn)定的“國際經(jīng)濟社會一體化”，即新秩序。
    中國的選擇應(yīng)該是“中立”
    當(dāng)前的大國協(xié)調(diào)，離不開新興國家的參與，應(yīng)當(dāng)充分考慮發(fā)展中國家的利益和關(guān)切。在市場經(jīng)濟全球化的時代，盡管美歐各國和地區(qū)積極動用政府力量，干預(yù)市場，但并不意味著今后會出現(xiàn)“中左回歸”，更不應(yīng)出現(xiàn)類似布雷頓森林體制那樣依靠“政府間協(xié)定”規(guī)定國際秩序。有管理的自由市場化依然是全球經(jīng)濟發(fā)展的主流，依托市場及其規(guī)則的“市場化體制”依然是時代的主流。任何倒退都與歷史大勢不符。
    原因很簡單，市場化，解決的是供給方的效率問題；政府干預(yù)、政府主導(dǎo)，是在社會分配問題上發(fā)揮作用，確保社會分配公平，維護社會穩(wěn)定。
    G7共同維護國際金融秩序，強調(diào)發(fā)達國家的作用，也包括美國與歐日的矛盾，但事實上效果不佳。G20涵蓋的面更廣泛，更符合包括發(fā)展中國家在內(nèi)的眾多方面的利益。
    中國等新興市場國家，在積極構(gòu)建金融市場的同時，應(yīng)積極爭取剩余資金的使用權(quán)、國際公平分配權(quán)，但不宜輕易推動，或幫助日、歐改變“美元體制”現(xiàn)狀。
    原因是改變美元體制，需要有足夠的國內(nèi)應(yīng)對體制，包括完善的金融市場體制、自主技術(shù)創(chuàng)新體制、依靠市場的風(fēng)險分散體制，乃至與國際會計體制接軌的會計統(tǒng)計體制等，這些都不是一蹴而就的。因此，需要冷靜分析破壞一個體制、構(gòu)建一個不成熟的體制，與維護現(xiàn)有體制之間的成本與利益。
    目前看，中國的選擇應(yīng)該是“中立”，即正視我國市場經(jīng)濟、金融市場發(fā)展的階段性，將重點放在積極提高國內(nèi)金融市場質(zhì)量，實現(xiàn)“金融市場制度升級” ，促進金融“效率化” ，推動“ 分配公平化”，在此基礎(chǔ)上，才能考慮推動國際金融秩序的再建設(shè)，增強國際金融話語權(quán)。